中國人壽保險市場規模居世界第四。其次，2016年全國壽險保單總書面保費(GWP)同比增長43.6%。這是中國保監會(CIRC)公布的一年來最大的漲幅。中國經濟的快速增長可以歸因于不斷增長的中產階級人口和城市化進程。此外，根據中國人口普查，2015年底，56%的人口居住在城市，預計到2018年，這一數字將增長60%。為了滿足不斷增長的客戶的需求，保險公司正在重新評估他們的計劃、政策、分銷渠道和策略，以獲得較高的市場份額。然而，一個龐大的目標市場可能并不意味著高利潤。

盡管中國擁有一個巨大的市場，在過去幾年不斷提振其營收，但中國壽險公司正努力實現健康的營收。

中國人壽保險股份有限公司(CLICL)、中國平安保險(集團)股份有限公司(PICCL)和中國太平洋保險(集團)股份有限公司(CPICL)這三家公司的全球總GWP約占全國的50%。因此，隨著GWP的增加，這些公司的絕對收入出現了增長。但是，除了CPICL，其余兩家公司都呈現出下降的增長趨勢。中國人保能夠管理增長，由于其積極的銷售技術和增加的追加銷售比例。

此外，所有保險公司的個人人壽保險業務都出現了巨大的增長，成為這些公司收入增長的基礎。然而，大多數中國保險公司一直在出售收益率高達8%的短期投資計劃。盡管此類計劃吸引了大量投資者，但保險公司未能兌現承諾。因此，為了保護消費者，中國保監會在2021年前禁止此類計劃(2016年3月)，并出臺了新規定，規定此類計劃不得超過公司產品組合的30%。此外，保險公司在推出收益率超過3%的保險計劃之前，必須向監管機構提交批準文件。在2015年至2016年期間，此類計劃/保單的增加及其隨后的禁令，可能導致大多數中國壽險公司的增長趨勢喜憂參半。

盡管收入增加，但中國保險公司一直未能限制其虧損和費用比率。這加上幾乎穩定的投資收益率，導致這些保險公司的保險利潤率很低或為負。雖然保險公司在一定程度上控制了2016年LTM(最后12個月)的損失率，但費用比率繼續呈現上升趨勢，如下圖所示。此外，過去5年的凈投資收益率保持一致，在4.5-5.5%之間。然而，由于中國政府和監管機構進行了多項改革，2016年的投資收益率有所下降。2015年，中國人民銀行采取貨幣寬松措施，將利率下調165個基點。由于債券收益率面臨下行壓力，這導致保險公司利潤下降。此外，中國保監會還出臺了一些新規定，比如收緊資本金規定，其中保險公司必須將利潤的一部分作為準備金。這也對底線產生了負面影響。

由于中國人壽保險普及率較低，2015年僅為3.57%，保險公司擁有巨大的未開發市場來拓展業務。而與美國(11.3%)和英國(10.5%)等發達國家相比，這一比例則要低得多。然而，全球變暖的單獨增加并不足以使利潤增長，其他因素，如較低的承銷費用，較低的分銷費用，較高的投資收益也應獲得盈利。

例如，中國企業在綜合比率(損失率+費用率)方面落后于美國市場，中國的綜合比率為116%，而美國(2015年)為63%。在這方面，關鍵的區別在于數字化。在美國，大多數人通過網絡購買保險，航空公司利用這一機會擴大數字分銷，減少對銀行的依賴，并通過對建設代理銷售隊伍進行更有針對性的投資而實現盈利。美國正通過使用社交和數字媒體、直接業務(包括在線產品定制和購買)，進一步創新其營銷方式。隨后，政府進行了改革，如調整醫院激勵措施以控制治療成本，以及發展社區衛生中心網絡，提高了保險公司管理索賠的能力，減少了欺詐，提高了盈利能力。

因此，中國保險公司可能需要復制一些策略來提高盈利能力。中國能否效仿美國模式，將市場機遇轉化為有利可圖的業務，仍有待觀察。